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Jul 08, 2023

Usha Martin: Transcripción de la llamada de resultados

Transcripción de la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre del año fiscal 24 de Usha Martin Limited 8 de agosto de 2023 Moderador: Damas y caballeros, buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados de Usha Martin Limited. Como un

Usha Martín Limited

Transcripción de la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre del año fiscal 24

08 de agosto de 2023

Moderador: Damas y caballeros, buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados de Usha Martin Limited. Como recordatorio, todas las líneas de los participantes estarán en el modo de solo escucha y usted tendrá la oportunidad de hacer preguntas una vez que concluya la presentación. Si necesita ayuda durante esta conferencia telefónica, infórmele al operador presionando '*' y luego '0' en su teléfono de tonos. Por favor, tenga en cuenta que esta conferencia está siendo grabada.

Ahora le entrego la conferencia al Sr. Devrishi Singh de CDR India. Gracias y a usted, señor.

Devrishi Singh: Gracias. Buenas noches a todos y gracias por acompañarnos en la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre del año fiscal 24 de Usha Martin. Tenemos con nosotros al Sr. Rajeev Jhawar, director general de la empresa, al Sr. Anirban Sanyal, director financiero, y a la Sra. Shreya Jhawar del equipo de estrategia y crecimiento de la empresa.

Esperamos que todos hayan tenido la oportunidad de consultar los documentos de ganancias que compartimos con ustedes anteriormente. Ahora nos gustaría iniciar la llamada con las palabras de apertura de la gerencia, luego de lo cual abriremos el foro para una sesión de preguntas y respuestas. Antes de comenzar, me gustaría señalar que algunas declaraciones realizadas en la llamada de hoy pueden ser de naturaleza prospectiva y se ha incluido una exención de responsabilidad a este efecto en la presentación de ganancias.

Quisiera ahora invitar al Sr. Rajeev Jhawar a pronunciar sus palabras de apertura. Gracias y a usted, señor.

Rajeev Jhawar: Gracias. Buenas tardes a todos. En nombre del equipo directivo de Usha Martin, me gustaría darles la bienvenida a todos a nuestra conferencia telefónica sobre resultados. Como mencioné en nuestra última conferencia telefónica, seguimos comprometidos a realizar dichos foros de manera regular. Nuestro objetivo es fomentar la transparencia y fortalecer los canales de comunicación con la comunidad inversora y de analistas.

Me gustaría comenzar compartiendo actualizaciones rápidas operativas y relacionadas con la estrategia de la Compañía, luego de lo cual nuestro director financiero, el Sr. Anirban Sanyal, le explicará los aspectos financieros más destacados.

Nos complace informar que todas nuestras iniciativas estratégicas, incluido el énfasis en enriquecer nuestra combinación de productos centrándonos en cuerdas de mayor valor agregado, nos han ayudado a reportar una rentabilidad saludable durante el trimestre. Año tras año, nuestro EBITDA operativo aumentó un 24,2% y los márgenes de EBITDA operativo mejoraron un 2,4% puntos básicos hasta el 17,9%. Además, una mejor contribución de una mayor realización de los mercados internacionales apoyó la mejora del margen.

Transcripción de la convocatoria de resultados del primer trimestre del año fiscal 24 de Usha Martin Ltd.

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La participación del cable metálico en nuestros ingresos consolidados mejoró aún más al 68% en el primer trimestre del año fiscal 24 en comparación con el 67% durante el año fiscal 23. La participación de los ingresos de las operaciones internacionales también aumentó al 56% durante el primer trimestre del año fiscal 24 en comparación con el 55% durante el año fiscal 23. Además, la participación de los segmentos de la industria de valor agregado en nuestros ingresos consolidados aumentó al 50% durante el primer trimestre del año fiscal 24 en comparación con el 44% durante el año fiscal 23.

Además, dentro de los cables metálicos, los segmentos de valor agregado constituyeron el 71% durante el primer trimestre del año fiscal 24 en comparación con el 65% durante el año fiscal 23. El balance sigue estando significativamente libre de riesgos con una deuda neta de Rs. 99 millones de rupias al final del primer trimestre del año fiscal 24 a pesar de un gasto de CAPEX de aproximadamente Rs. 68 millones de rupias durante el trimestre, lo que enfatiza las mejoras significativas en los flujos de efectivo operativos antes de impuestos generados durante el trimestre.

Como hemos comentado anteriormente, aspiramos a realizar esfuerzos consistentes para aumentar la participación de mercado en geografías internacionales para mejorar aún más la rentabilidad y nuestra presencia en el mercado global. Ya estamos siendo testigos de una tracción significativa con clientes internacionales, particularmente para cables de acero técnicamente avanzados. En consonancia con esto, la empresa se está centrando estratégicamente en cables de calidad especial de mayor valor. Es importante señalar que la producción de estos cables requiere una cantidad sustancial de conocimientos de ingeniería y experiencia técnica. Para mantener una ventaja competitiva en el escenario global, nuestro centro global de I+D, ubicado en Italia, desempeña un papel fundamental en el diseño de cables metálicos avanzados utilizando software patentado para desarrollar productos que cumplan y superen los estándares globales. A través de nuestro enfoque en I+D, hemos estado compitiendo exitosamente con competidores globales y obteniendo una base cada vez mayor de clientes internacionales directos. Este logro es un testimonio de nuestras capacidades y nos posiciona entre los mejores del mundo.

Nuestras iniciativas de gasto de capital avanzan sin problemas. El aumento de capacidades atenderá predominantemente a una amplia gama de aplicaciones críticas y productos de valor agregado, incluidos cables para minería, cables para grúas no giratorias, cables compactados y cables plastificados. Nuestra expansión de la primera ola en Ranchi está en camino y se espera que esté sustancialmente completada para fines del tercer trimestre, respaldando nuestros esfuerzos de crecimiento de ingresos.

En conclusión, me gustaría expresar nuestra confianza en que las diversas iniciativas estratégicas emprendidas por Usha Martin ciertamente producirán resultados positivos e impulsarán un crecimiento significativo para la Compañía. La dedicación y el arduo trabajo de nuestro equipo y su incesante búsqueda de la excelencia nos han permitido alcanzar hitos notables en los últimos 3 años. La Compañía sigue guiada por sus valores fundamentales de innovación, integridad, disciplina financiera y enfoque en el cliente. Estos valores han sido la base de nuestro éxito y continuarán impulsando todos nuestros esfuerzos futuros.

Con esto, me gustaría ceder la palabra al Sr. Anirban Sanyal, nuestro director financiero, quien presentará los aspectos operativos y financieros más destacados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2023. Gracias.

Anirban Sanyal: Gracias y muy buenas noches a todos. Ahora les explicaré brevemente el desempeño operativo y financiero de la Compañía para el trimestre que finalizó el 30 de junio de 2023.

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Los ingresos netos consolidados de las operaciones ascendieron a Rs. 814,4 millones de rupias en el primer trimestre del año fiscal 24 frente a Rs. 758,7 millones de rupias en el primer trimestre del año fiscal 23. La Compañía logró un aumento interanual del 7,3 % en los ingresos, en gran parte debido a mejores resultados de nuestras ofertas de valor agregado y basadas en soluciones. Nuestras operaciones internacionales también desempeñaron un papel clave, registrando un importante aumento interanual del 13 % en su desempeño de ingresos brutos.

Nuestro EBITDA operativo para el trimestre registró un saludable aumento interanual del 24,2% a Rs. 145,7 millones de rupias. Además, el EBITDA operativo por tonelada también demostró una mejora interanual del 25,8% en Rs. 32.227. El margen de EBITDA operativo del primer trimestre del año fiscal 24 aumentó al 17,9% desde el 15,5% del primer trimestre del año fiscal 23. Esta mejora en el desempeño del margen también se atribuye a nuestro fuerte enfoque en productos de valor agregado, así como a nuestros esfuerzos por mejorar nuestra presencia internacional. Además, nuestro desempeño en EBITDA demuestra la fortaleza de nuestro modelo de negocios y el sólido mecanismo de transferencia de costos de materias primas que tenemos implementado.

Nuestro beneficio neto para el trimestre fue de Rs. 100,8 millones de rupias, registrando un aumento de Rs. 82,2 millones de rupias en el primer trimestre del año fiscal 23. En el frente del balance, hemos logrado reducir nuestra deuda neta a Rs. 99 millones de rupias al 30 de junio de 2023 en comparación con Rs. 185 millones de rupias a finales de marzo de 2023. Además, nuestro flujo de efectivo de las operaciones antes de impuestos fue de Rs. 177 millones de rupias para el primer trimestre del año fiscal 24. La fuerte reducción de la deuda neta, los sólidos flujos de efectivo operativos y el adecuado margen de maniobra de la línea de capital de trabajo continúan respaldando nuestras asignaciones de capital planificadas. También seguimos comprometidos a optimizar nuestro capital de trabajo para reducir el ciclo general de conversión de efectivo.

En conclusión, me gustaría decir que el enfoque continuo de Usha Martin en el enriquecimiento de la cartera de productos, el crecimiento constante de nuestras operaciones internacionales, el liderazgo continuo en India y un balance sólido nos permitirán lograr un crecimiento constante y consistente en el futuro.

Esto me lleva al final de mi discurso. Ahora le pediría al moderador que abra la línea para la sesión de preguntas y respuestas. Gracias.

Moderador: Muchas gracias. Ahora comenzaremos la sesión de preguntas y respuestas. La primera pregunta es del linaje de Gunjan Kabra de Niveshaay. Por favor adelante.

Gunjan Kabra: Quería preguntar desde la perspectiva del EBITDA por tonelada, si se compara el año fiscal 22 y el año fiscal 23, en las cuerdas generales de ingeniería, nuestra participación se ha reducido del 28% al 20% y nuestros ingresos geográficos de la India han disminuido del 49% al 44. % y los segmentos de productos de valor añadido han aumentado. Por lo tanto, estamos viendo una expansión bastante buena del EBITDA por tonelada de 19.000 a 26.000 en el año fiscal 22 al año fiscal 23. Entonces, de ahora en adelante, ¿qué tipo de EBITDA por tonelada y si puede orientar sobre hasta qué punto espera cambiar esta combinación de ingresos, o ve cambios en alguna combinación de productos o geografía? ¿Nos estamos centrando mucho más en las exportaciones y no en la India ahora? ¿Cómo se reducirá esta participación es lo que quería entender desde la perspectiva del EBITDA por tonelada?

Rajeev Jhawar: Verá, el EBITDA por tonelada definitivamente ha mejorado porque, como mencioné, la combinación de productos se ha desplazado más hacia las cuerdas y dentro de las cuerdas más hacia las cuerdas especiales y eso continuaría. El progreso continuaría incluso después de la expansión porque la mayor parte de la expansión se centra en los cables metálicos y también se centra más en los cables metálicos especiales. En India, tenemos una cuota de mercado cercana

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al 65% al ​​70%, que es una participación de mercado muy saludable y es algo que continuaríamos. Considerando que nuestra presencia en el mercado internacional, estamos en aproximadamente el 5% de la participación de mercado, y eso nos da la oportunidad de aumentar nuestra presencia en el mercado internacional y tomar más participación de mercado con un mejor valor agregado. Por lo tanto, esperaría que siguiéramos logrando lo que mencionamos en nuestra convocatoria anterior, hacia un margen EBITDA del 18% más de forma continua y luego seguiríamos aumentando ligeramente a medida que mejora la combinación de productos.

Gunjan Kabra: Señor, ¿no es una forma muy conservadora porque se dirige a mercados de exportación y las realizaciones son muy altas y la expansión proviene de productos con valor agregado? Entonces, ¿eres muy conservador en tus estimaciones o cómo es?

Rajeev Jhawar: En el caso de los cables metálicos, mientras nos expandimos y nos especializamos cada vez más, se necesita tiempo para ingresar a nuevos mercados y nuevos clientes. Entonces, a medida que avancemos hacia ese objetivo, a medida que el porcentaje aumente, estoy seguro de que las cifras serán mejores. Pero es mejor ser cautos y avanzar paso a paso porque lleva tiempo abrir nuevos mercados y nuevos clientes para estos productos especiales. Esperamos que sea mejor. A medida que ingresamos en estos nuevos segmentos de productos y mercados, definitivamente esperamos que sea mejor, pero esto lleva algún tiempo y definitivamente nos gustaría ver que las cosas sucedan y mejoren a partir de ahí.

Gunjan Kabra: Y si está iniciando un nuevo gasto de capital, que es en el tercer trimestre del año fiscal 24, ¿cuánto tiempo lleva aumentarlo porque una nueva planta definitivamente tardará algún tiempo en aumentar? Entonces, si se ha normalizado la demanda, ¿en cuántos meses o trimestres podremos ver el aumento?

Rajeev Jhawar: Considero que la mayor parte del proyecto se completaría en la fase uno o en la primera fase del gasto de capital para el tercer trimestre. Entonces, comenzaremos a ver el beneficio de los volúmenes provenientes del cuarto trimestre y yo diría que se necesitarían de tres a cuatro trimestres para ver que no solo desde el lado de la producción, sino también desde el lado del mercado, se necesitarían de tres a cuatro trimestres para obtenga el beneficio completo del gasto de capital completo que comienza a llegar.

Gunjan Kabra: Y señor, con respecto a los EE. UU. y Europa, hay una pequeña desaceleración en el entorno empresarial y estábamos en conversaciones con algunos clientes en los EE. UU. donde usted estaba tratando de incorporarlos. Y en el último trimestre de Europa ya apuntaste que nos hemos convertido. Entonces, ¿cómo va esta tracción de pedidos allí y qué tipo de visibilidad de pedidos tiene en el mercado de exportación en este momento?

Rajeev Jhawar: Si bien la desaceleración general puede estar ahí, pero en los sectores y los nuevos clientes en los que hemos trabajado, particularmente en el sector minero, el sector petrolero en alta mar y el sector de grúas y puertos, vemos una buena tracción en estos mercados. Y todos los frutos de los últimos uno o dos años, de los esfuerzos de nuestro equipo, además de que hemos ampliado nuestro equipo en Europa y EE. UU., vemos una buena tracción de nuestros productos y segmentos. Entonces, si bien puede haber una desaceleración general, en nuestros sectores estamos viendo que hay una demanda razonablemente buena, y no vemos mucha desaceleración allí.

Moderador: La siguiente pregunta es de la línea de Aman Sonthalia de AK Securities. Por favor adelante.

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Aman Sonthalia: En primer lugar, muchas felicitaciones por los excelentes números y el arduo trabajo de usted y su equipo se refleja en el funcionamiento de la Compañía trimestre tras trimestre. Señor, tengo algunas preguntas. Recientemente, he visto año tras año que el costo de nuestros empleados ha aumentado de Rs. 89 millones de rupias a Rs. 107 millones de rupias. Entonces, ¿esto se debe a la inflación general o estamos invirtiendo en recursos humanos para nuestra futura expansión y todo eso?

Rajeev Jhawar: En India, el aumento se debe enteramente a la revisión salarial, que se produce una vez cada cuatro años para los trabajadores y al aumento de funcionarios. El aumento de los negocios internacionales se debe a nuevas contrataciones, particularmente para mejorar las funciones de marketing e I+D en Europa y América. Entonces estas son las razones. Y ahora que la nueva capacidad también aumentará en los próximos meses, realmente necesitamos construir nuestro equipo internacional para poder enfocarnos más en nuevos mercados y nuevos clientes. Entonces, esa es la razón por la que hemos construido esto y esa es la razón de este aumento.

Shreya Jhawar: Solo para agregar a eso, como usted mencionó en las Américas, anteriormente, nos enfocamos principalmente en el área de Houston, pero durante el año pasado, también tuvimos una organización con personas en la región Este y la región de Pensilvania. , así como el Oeste en la región de Nevada. Entonces, creo que debido a nuestro enfoque en el mercado de EE. UU., necesitábamos expandirnos más allá del centro hacia la costa para cubrir todo el hilo, que es bastante amplio. Y junto con eso, incluso en la región de América Latina, hemos invertido, no recursos, físicamente presentes allí, pero nuestro equipo en los EE. UU. y Europa también viaja con frecuencia a América Latina para cubrir ese mercado también. Estos son mercados bastante nuevos para nosotros. La única forma de crecer es contratar talento que esté familiarizado con esos mercados y la red en esos mercados y luego, por otro lado, también hemos contratado a algunos expertos del sector porque nos hemos centrado en los sectores de mayor valor, queremos especialistas en cuerda de ascensor, en cuerda de minería, en cuerda de pesca también. Entonces, en Europa, hemos contratado más personas para atender esos mercados específicos, como la pesca, donde queremos crecer.

Aman Sonthalia: Gracias. Mi siguiente pregunta es; Recientemente vi un video de Brunton Shaw. Allí hemos enviado cuerdas, creo que dos cuerdas de 329 toneladas cada una. Entonces, creo que se envía desde el Reino Unido a Brasil. Entonces, ¿qué tipo de cuerda es y dónde se utilizará y si se trata de un pedido único o si recibiremos un pedido regular como este?

Rajeev Jhawar: Estas cuerdas son de muy alta calidad y cada una pesa 330 toneladas. Brunton Shaw, tenemos instalaciones para producir cuerdas de una sola longitud de hasta 400 toneladas. Y estos cables son cables de grúa, que se utilizan básicamente para levantar plataformas petroleras de una posición a otra, o incluso para construir grandes parques eólicos en las profundidades del mar. Y estos se utilizan en grúas de muy alta tecnología y se sumergen a 4.000 metros de profundidad en el agua donde están realizando todas estas instalaciones y son cables de muy alta tecnología, con requisitos de seguridad muy altos. Y Brunton Shaw tiene una marca premium en esto allí y estos no son pedidos únicos. Brunton Shaw los ha estado produciendo, yo diría que en los últimos 12 meses hemos visto una buena tracción y hemos recibido bastantes pedidos que van desde 150 a 350 toneladas por carrete. Lo interesante es que, si bien los cables se producen allí, los alambres y cordones se suministran desde la India, lo que nos brinda un control completo de la cadena de suministro de todo el producto y, por lo tanto, también nos ayuda a obtener un mejor margen. Entonces, esto continuaría. Tenemos algunos pedidos que continuarán durante los próximos tres o cuatro trimestres y estoy seguro de que con los pocos

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Usha Martín Limitedpublicó este contenido en14 agosto 2023 y es el único responsable de la información contenida en el mismo. Distribuido por Público, sin editar ni alterar, en14 de agosto de 2023 09:04:09 UTC.